存款准备金率变动影响什么
存款准备金率变动影响什么http://www.sina.com.cn 2010年12月21日 11:47 荆楚网-楚天金报http://i1.sinaimg.cn/cj/china/hgjj/20101221/U4018P31T1D9139365F46DT20101221114728.jpg 图为：上调存款准备金率表明货币政策从“适度宽松”逐步转向到“稳健”
本报记者张新雄
A 调准备金率影响货币供应
据央行网站介绍，存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
专家分析，当央行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。准备金率提高，货币乘数就变小，随之降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。
如果存款准备金率为7%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5%，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。
在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。
据金融专家高鹏介绍，目前央行对各金融机构法定存款准备金按旬考核。当央行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。
B 上调0.5%锁定我省百亿存款
“上调存款准备金率，会直接影响银行的放贷能力。”民生银行(5.07,0.04,0.80%)资深理财经理艾莉分析，在放贷能力受影响的情况下，银行会主动调整信贷结构，把有限的信贷资源进行重点投放，其结果是部分企业或个人“想贷贷不到款”。
10月11日和20日，央行先后上调了6家金融机构存款准备金率和全部金融机构人民币存贷款基准利率。据人民银行武汉分行提供的数据，10月份存款准备金率被上调的工、农、中、建、招商、民生6家银行共增加74亿元，占全省金融机构全部新增贷款的一半，而全省固定资产贷款额占全部贷款的比重由9月份的47.5%下降至10.5%。“10月份的两项政策对我省信贷总量的影响还不太明显，但对信贷结构的影响已有所显现。”人民银行武汉分行在上月召开的全省金融形势分析会上分析，这两项政策并非货币政策的全面收紧，而是在继续实施适度宽松的货币政策，保持政策连续性和稳定性的同时，增强了政策的针对性和灵活性，以期引导金融机构合理把握信贷投放总量、节奏和结构，管理流动性和通胀预期。
11月10日晚，央行宣布，自11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。据人民银行武汉分行分析，此次上调约锁定我省金融机构存款 98.6亿元。“可以预见，根据国际国内经济金融实际，央行组合运用货币政策工具、调控金融的力度进一步增强。”人民银行武汉分行在11月17日召开的全省金融形势分析会上分析。
分析人士指出，12月上调存款准备金率会锁定我省金融机构近百亿存款。
C 调整准备金率潜在影响楼市股市
经济学家分析，央行近来密集上调存款准备金率有两大原因：有效降低流动性，抑制通货膨胀；保证金融系统的支付能力，增加银行的抗风险能力，防止金融风险的产生。
分析人士指出，近来房地产市场高烧不退，央行提高存款准备金率将进一步抑制投机性购房。“存款准备金率上调，有利于回笼市场资金，抑制投资性贷款从而抑制投资。在当前房产市场调控背景下，该效果将事半功倍。”房地产专家何先华说。“在国家不断加大调控力度的背景下，已有部分银行悄然停止了一手房和二手房房贷。”艾莉分析，上调存款准备金率有间接收紧房贷之效——银行可放贷金额减少，意味着放贷额度降低，开发商贷款的额度会受影响。随着市场调控的深入，市场成交渐冷，开发商资金压力或许会在几个月后显现。
调整存款准备金率对股市的影响是显而易见的。央行10日宣布上调存款准备金率之后的首个交易日(13日)，深沪股指带量大幅上扬。业内人士认为，上调存款准备金率的调控力度低于市场预期，是两市股指带量上扬的重要原因。
不过，昨日存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点，沪深股市出现震荡下跌，房地产板块资金流出明显，表明上调存款准备金率对房地产板块还是有明显的影响。
D 银行间存款竞争加剧
“存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的，如存款的利息，影响是直接的。一般来讲，存款准备金率上升，会使得利率被迫上升，这是实行紧缩的货币政策的信号。”汉口一家股份制银行小微企业部负责人分析，上调存款准备金率对个人和中小企业主的影响比较直接，在两个方面有所表现：很难贷到款；融资成本上升，贷款利率在基准利率基础上上浮20%甚至更多。典当行、小额贷款机构等的贷款利率也“水涨船高”。“上调存款准备金率，会加剧存款市场的竞争。银行为争夺到存款，给储户的小恩小惠——如大米、食用油、购物卡等也许会更多一些。”高鹏分析，为了完成年终考核目标和为次年“开局良好”做准备，几乎每年年底银行都会开打“存款大战”。尤其是一些股份制银行，网点不多，在吸储方面颇为不利。在存贷比约束和前期存款大幅下降(10月全省金融机构本外币存款下降217亿元)的背景下，预计会加大揽存力度。
“由于流动性过剩等诸多矛盾的存在，中国经济中已存在资产价格增长过高的现象，央行出台的组合政策能有效缓解这些矛盾，也能深层次地引导百姓理财行为。”招行武汉分行财富管理中心主管刘林分析，相对于加息，上调存款准备金率是比较温和的调控措施，央行屡次上调存款准备金率可解读为货币政策从“适度宽松”逐步转向到“稳健”的信号。在央行多次明确释放转向信号的情况下，普通投资者有必要调整包括股票、基金、存款、黄金、债券、房产等在内的各项资产的配置比例。
上调存款准备金率对于抑制通货膨胀来说有一定的作用。“上调存款准备金率及央行可能还要用到的加息等组合政策，将会有效抑制通货膨胀，进而把居民消费价格指数降下来，对普通百姓来说，意味着同样的货币可购买更多的商品，从长远来看这无疑是好事。”金融专家高鹏说。
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