中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款和存款基准利率并扩大存款利率浮动区间

北丐洪七公

中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款和
存款基准利率并扩大存款利率浮动区间

中央政府门户网站　www.gov.cn 2014-11-21 18:39 来源： 人民银行网站

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中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款和存款基准利率并扩大存款利率浮动区间     中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

责任编辑： 黄林昊

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降息改革双重奏：降低企业融资成本 维护民众存款收益

中央政府门户网站　www.gov.cn 2014-11-22 08:29 来源： 中国新闻网

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面对经济下行压力，中国央行时隔两年再度宣布降息。利率之锚的下沉将有助于系统性降低融资成本，帮助企业尤其是对经济下行抵抗力较低的中小企业渡过难关。值得注意的是，在降息同时，央行此番“配搭”了利率浮动区间扩大的改革举措，此举将有助于维护居民存款的收益，避免其为政策“误伤”。     中国央行上一次降息是在2012年7月。28个月的“空窗”使得此次降息为很多分析人士感到惊讶。但从当前中国经济的所面临的形式来看，此次降息并不突然。     刚刚过去的十月份，固定资产投资、社会消费品零售总额等多个核心经济指标增速皆创新低的表现，释放出中国经济下行压力加大的信号。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌指出，进一步的宽松政策十分必要。     在中国经济运行的诸多隐患中，中小企业“缺钱”的问题尤为引人关注。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚告诉中新社记者，在经济增速下行的趋势下，金融机构可能针对中小企业出现“惜贷”的情况，而中小企业面对经济周期的抗压性本来就相对较差，故降低中小企业的融资成本是当务之急。     中小企业一旦碰到麻烦，当前稳定的就业数据也将受到冲击。因此，过去半年，官方针对这一问题高频出手。仅中国国务院总理李克强就曾十度就缓解企业“融资难、融资贵”的问题作出部署。     而此番降息正是官方化解“融资难、融资贵”问题的进一步举措。央行有关负责人表示，其政策目标是发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题。     不过，虽然降息的必要性显而易见，但央行也担心这一变化会被误读为新一轮强刺激的开始。     因此，在宣布降息后的第一时间，央行就通过官网上明确表示，此次利率调整仍属于中性操作，目前不需要对中国经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。     中国国家信息中心经济预测部主任范剑平告诉中新社记者，中国目前需要引导市场利率下行，而在物价涨幅创新低的情况下，如果基准利率不下来，实际利率就会升高。因此不应该对降息作“大水漫灌”的道德判断，其只是应对经济下行压力的技术手段。     中央财经大学金融学院教授郭田勇分析说，在中国，由于利率尚未市场化，数量型工具对价格型货币工具的替代性是有限的。因此，尽管央行前期采取定向降准等创新工具增加流动性，但降息仍势在必行。“我并不认为此次降息属于大规模刺激，而更愿将其理解为在经济下滑、通胀率很低状态下货币政策进行的适应性调整”。     兴业银行首席经济学家鲁政委也强调降息“是坚持理性思考的正确举措”，他表示，没有利率锚下移而期待系统性地降低融资成本是很难的。     而值得注意的是，在为企业减负的同时，官方此番还搭配了相应的改革举措避免民众利益受损。央行相关负责人表示，此次存款基准利率的小幅下调与利率浮动区间的扩大相结合，这有利于把正利率保持在适当的水平上，维护存款人合理的实际收益，扩大居民消费，提振内需。     而在打破两年多的“沉寂”后，中国央行的后续动作备受市场关注。范剑平表示，中国货币政策近年来一直比较克制，未来是否继续降息也料将呈现出一个“试错”的过程，“不会事先计划降多少次，而是将根据形势不断的相机抉择”。  (记者 周锐)

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解读非对称降息中受益者

中央政府门户网站　www.gov.cn 2014-11-22 10:08 来源： 新华网

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11月21日晚，中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。     这一消息震动了整个金融市场，无数人为这一消息欢呼雀跃。在央行这一决定面前，到底受益者有哪些？     首先值得注意的是，本次降息为非对称降息。存款利息与贷款利息同步降低，利差不变，成为对称降息。如果不是同步就是非对称降息。     非对称降息对市场有什么影响？让我们通过一个简单的计算来揭晓答案。本次央行宣布金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，由此可见，贷方将获益0.4个百分点。一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，存款人最多损失0.25个百分点，如果银行用足上浮区间，则存款人不受损失。假设一年期存款用于支持一年期贷款，银行让利至少0.15个百分点，最多让利0.4个百分点。        通过上述计算不难看出，在非对称降息中，银行做出了让利，而贷款企业、储户成为了最终的受益者。     贷款利率下降，对企业来说降低了融资成本，减少了企业还贷压力，扩大了企业盈利空间。对储户来说，存款基准利率的小幅下调与利率浮动区间的扩大相结合，这有利于把正利率保持在适当的水平上，维护存款人合理的实际收益，扩大居民消费，提振内需。     银行一直处于高收益地位而受到广泛关注，此次非对称降息使银行让利，企业与储户受益，这是中央政府为金融市场稳健发展注入的强心针，更是对夯实实体经济、激发市场活力的有利保障。(新华网评论员)